นักวิเคราะห์: เอ็มจีเอ็ม รีสอร์ท “วัดได้” อนาคตของ BetMGM
เมื่อวานนี้ David Katz จาก Jefferies Equity Research เจอกับผู้บริหาร MGM Resorts International เมื่อวานนี้ เขาพบว่า บริษัท “ขาขึ้น” เกี่ยวกับโอกาสสำหรับลาสเวกัสและมาเก๊าแต่พวกเขาเพียง “มองโลกในแง่ดี” เกี่ยวกับ iGaming และ “ค่อนข้างวัดเกี่ยวกับ BetMGM มากขึ้น”
ผู้บริหาร MGM อนุญาตว่า BetMGM เพิ่งสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด แต่พวกเขาเชื่อว่าการร่วมหุ้นของพวกเขากับ Entain “สามารถเจริญเติบโตได้”หลังกำลังมีการเปลี่ยนแปลงการจัดการและ Katz ตั้งข้อสังเกตว่าการซื้อ Angstrom Sports จะให้ประโยชน์ในระยะสั้น
สำหรับการกู้คืนส่วนแบ่งตลาดออนไลน์ฝ่ายบริหารบอกว่าแนวทางแบบวอลเล็ตเดียว/แอปพลิเคชันเดียวจะเป็นประโยชน์นอกจากนั้น การซื้อ LeoVegas ยังไม่ได้เป็นจุดสิ้นสุดของการริเริ่มของ MGM ตั้งแต่หมดจากข้อมูลของ Katz มีการซื้อเพิ่มเติมพร้อมทั้งเกมดีลเลอร์สดเขาบอกว่าฝ่ายบริหาร “ยังคงมุ่งเน้นไปที่ดิจิทัลในฐานะพื้นที่ของการเติบโตที่รับประกันการลงทุน”
ใกล้กับสำนักงานใหญ่ของ MGM ในลาสเวกัสสตริป บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าความร่วมมือที่พึ่งเปิดตัวกับ Marriott International “ให้ความต้องการผ่านช่องทางที่มีประสิทธิผลและคุ้มค่ามากขึ้น” มากกว่าผู้แทนท่องเที่ยวออนไลน์
พันธมิตร Bonvoy เปิดตัวเมื่อเดือนที่แล้วที่นิวยอร์ก-นิวยอร์ก และคาดว่าจะเพิ่มรีสอร์ทหนึ่งแห่งต่ออาทิตย์จนถึงเดือนมีนาคมMGM คาดว่าสิ่งนี้จะเพิ่มอัตราเฉลี่ยรายวันและลดค่าคอมมิชชั่น OTAผู้บริหารคาดหวังคือสามารถขายเพิ่มเติม 500,000 ถึง 700,000 คืนต่อปีผ่าน Marriott ซึ่งได้รับผลประโยชน์ 60 ล้านดอลลาร์ถึง 70 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณแรก
การเพิ่มขึ้นของ Super Bowl LVIII ครั้งเดียวและ “การดำเนินการ F1 ที่ดียิ่งขึ้นควรจะชดเชยลมฝ้าย” Katz เขียน รวมทั้งทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้นผู้บริหาร MGM กล่าวว่าการเปรียบเทียบจะง่ายขึ้นด้วยเหมือนกันเนื่องจากว่าผลกระทบของการโจมตีทางไซเบอร์ปี 2023
ฝ่ายบริหารยังชี้แจงชุดของการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่ MGM China รวมถึงการจัดชั้นคาสิโนใหม่ในคาสิโน Cotai Peninsula ในมาเก๊า และการลงทุนเพิ่มเติมในข้อเสนออาหารและเครื่องดื่ม
MGM ทองเหลือง “ระบุว่าอสังหาริมทรัพย์ไม่มีเวลาเพียงพอที่จะขุดขึ้นอย่างเต็มที่ก่อนที่จะเกิดโรคโควิด”อัตราผลกำไรและอัตรากระแสเงินสดจะถูกบีบอัดด้วย และ “คาดว่าจะยังคงต่ำลงเล็กน้อย (สูงสุดของปี 20) เพราะว่าการลงทุนในสิ่งอำนวยความสะดวกมาร์จิ้นต่ำเพื่อปฏิบัติตามข้อตกลงสัมปชัญ” เพื่อเพิ่มการลงทุนในสถานที่ที่ไม่ใช่การพนัน
เมื่อมองไปในอนาคต แคทซ์เห็นคนขับขี่ค่าใช้จ่ายจากประเทศญี่ปุ่นและการอัพเกรดที่อาจเกิดขึ้นของ MGM Empire City ในยอนเกอร์พร้อมกับการเปลี่ยนแปลงและการซื้อกิจการทางดิจิทัลเขากล่าวเสริม “ความประทับใจของพวกเราคือผลตอบแทนเงินทุนจากการซื้อคืนมีทิศทางที่จะเห็นได้น้อยกว่าในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา เพราะเหตุว่าสถานะเงินสดเริ่มต้นหลังการขาย/เช่าคืนและความต้องการเงินทุนในอนาคต”
เกี่ยวกับการซื้อหุ้นที่อาจเกิดขึ้น Katz ระมัดระวังโดยเขียนว่า “เมื่อความต้องการเงินทุนเพิ่มขึ้น โอกาสในการซื้อคืนจะทดแทนได้มุมมองของพวกเราคือการซื้อขายมีประสิทธิผลในระดับปานกลาง ในขณะที่ศักยภาพในการเติบโตในตลาดดิจิทัลและตลาดใหม่อาจมีผลกระทบต่อหุ้นมากขึ้น”